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邪说:俺真心佩服贺专家!女好汉!在很多网友眼里,俺向来很邪(特别是对股市看法),但俺再邪,也不敢指名道姓,贺专家牛!看啊!圈钱是党国需要!大家明白人家为啥子一直嚷嚷“要彻底扩大直接融资”了吧?不是俺自夸自吹自擂,俺向来的许多观点与贺专家的一致。 没有最惨,只有更惨。 10月29日上市的渝农商行,中一签只赚千元,成了多年未现的“最惨新股”。谁知不到一个月,11月26日上市的浙商银行,中一签居然只赚30元,扣除手续费已然亏损,次日更是意料之中的“破发”! 尽管如此,银行股照发不误,且越发越多。 10月14日渝农商行发行13.57亿股,募资99.87亿元;之后,11月14日浙商银行发行25.5亿股,募资125.97亿元;再之后,11月28日邮储银行将发行51.72亿股,募资284.47亿元。 银行频频发股、动辄募资数百亿,成了市场的“公害”。 今年上半年,A股市场IPO总共募资613亿元;可是,下半年的7月,IPO募资跃升至505亿元(主要是科创板);11月,再增至609亿元,接近上半年6个月的募资总量,其中浙商和邮储两家就达410亿元,占比逾当月的2/3。 今年以来,已有青岛银行、西安银行、青农商行、苏州银行、渝农商行、浙商银行、邮储银行等7家银行发股上市,累计募资600亿元,占今年1-11 月183家IPO公司总募资额2337亿元的25.67%。7家传统行业的银行股就占了近200家IPO公司募资的1/4强。 如果加上再融资,据wind数据显示,今年前三季度,A股上市公司融资总额合计10791.92亿元,包括首发1400亿元,增发、可转债、优先股等再融资9392亿元,而其中银行股IPO融资和再融资接近4000亿元,占比近40%。 银行股大规模融资,这是好事,还是坏事? 对于此,有人在网上嘲讽:“秋末的蚊子很可恨,但其实也很可怜,因为过完秋天它们的周期也就结束了。”可事实上,可恨的“周期”远未结束,即便在冬天,苍蝇蚊子依然会嗡嗡叫个不停! 不信,请看证监会预披露的数据—— 已经预披露招股书的的就有兰州银行、厦门银行、威海银行、广州农商行、亳州药都农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行、广东顺德农商行、上海农商行、安徽马鞍山农商行、重庆银行、齐鲁银行、东莞银行等16家商业银行。 规模较大的如上海农商行将发行28.93亿股、顺德农商行将发16.94亿股、广州农商行将发15.97亿股,等等。 时间较早的如哈尔滨银行从2015年11月开始申报排队;威海银行从2016年4月申报排队;兰州银行从2016年7月申报排队;其执着苦等之精神令人钦佩不已,唏嘘不已! 看看二级市场的表现:银行板块是估值最低、市场最“瞧不上”的板块,平均市盈率才6-7倍,不足上证指数14倍市盈率的一半;34家上市银行有26家已经“破净”,比例高达76.5%。 今年三季报显示,32家上市银行前三季共实现盈利13164亿元,占A股全部上市公司前三季盈利31840亿元的比例为41%;可它们的总市值才8.55万亿元,占沪深两市总市值54.2万亿元的比例仅15.8%。 在全球资本市场,除了香港上市的部分中资银行股,没有比A股银行股更贱卖的了。 即便如此贱卖,还是要千方百计地吆喝着自残自卖?这是为什么? 在中国,谁都知道,银行贷款类的间接融资是经济增长的主要支柱,间接融资的比重一般都要达到80%甚至更高。没有银行贷款,很多企业特别是国企、央企,根本就活不下去。 例如今年第三季度,尽管GDP增速才6%,M2增速8.4%,可银行贷款增速达到12.5%。纵然灌水力度如此之大,规模以上工业企业利润还是下降了2.1%,因为我们的国企负债率实在太高了。 财政部数据,上半年国企负债率64.4%,央企更达67.4%,194万亿总资产、69万亿元权益的国有资产,才实现(归母)净利润8295亿元,ROE仅为1.2%;而同期A股上市公司的ROE为5.65%,即便剔除金融地产也达4.5%。 效率如此之低,为什么还要不断“灌水”?须知这是我党执政的物质基础啊。 要“灌水”就得有足够的资本充足率作为支撑,在存款增长远比不上贷款增长之际,今年的贷存比已从一季度的72.22%上升到二季度72.85%,再升至三季度74.36%,不能再升高了。唯一的办法就是发股募资充实资本金。特别是不良率,三季度城商行的不良率已达2.48%,农商行更达4%(一般认为,不良率4%是一条警戒线)。这正是那么多银行,尤其是资产质量平平的城商行、农商行也要硬着头皮发股的内在原因。 最近看到一位有识之士言道:“说要大力提高直接融资占比,可我们看到的却是大量银行上市融资。直接融资给了做间接融资的银行,最后的结果会是什么景象?直接融资的比例一直无法提高?我们的金融市场一直在老地方打转?金融系统性风险永远无法化解???”诚者斯言也。 至于“破净”、“破发”,反正大家都一样,“破帽遮颜过闹市”,再不会有人来追究国有资产流失的。
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